2012年年度报告摘要

　　一、 重要提示

　　1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　　1.2 公司简介

　　股票简称

　　大商股份

　　股票代码

　　600694

　　股票上市交易所

　　上海证券交易所

　　联系人和联系方式

　　董事会秘书

　　证券事务代表

　　姓名

　　孟浩

　　张宁

　　电话

　　0411-83643215

　　0411-83880983

　　传真

　　0411-83880798

　　0411-83880798

　　电子信箱

　　dashanggufen@126.com

　　dashanggufen@126.com

　　二、 主要财务数据和股东变化

　　2.1 主要财务数据

　　单位：元 币种：人民币

　　2012年(末)

　　2011年(末)

　　本年(末)比上年(末)增减（%）

　　2010年(末)

　　总资产

　　14,233,021,668.03

　　13,209,040,197.52

　　7.75

　　11,917,394,554.52

　　归属于上市公司股东的净资产

　　4,428,623,165.18

　　3,539,329,442.64

　　25.13

　　3,265,348,894.32

　　经营活动产生的现金流量净额

　　2,332,821,142.43

　　2,721,989,855.11

　　-14.30

　　1,729,823,394.28

　　营业收入

　　31,859,099,548.90

　　30,403,787,639.09

　　4.79

　　24,343,456,921.39

　　归属于上市公司股东的净利润

　　977,004,021.96

　　273,980,548.32

　　256.60

　　121,782,154.45

　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

　　918,797,801.05

　　244,178,447.27

　　276.28

　　127,908,617.53

　　加权平均净资产收益率（%）

　　24.57

　　8.05

　　增加16.52个百分点

　　3.80

　　基本每股收益（元／股）

　　3.33

　　0.93

　　258.06

　　0.41

　　稀释每股收益（元／股）

　　3.33

　　0.93

　　258.06

　　0.41

　　2.2 前10名股东持股情况表

　　单位：股

　　报告期股东总数

　　14,876

　　年度报告披露日前第5个交易日末股东总数

　　18,983

　　前10名股东持股情况

　　股东名称

　　股东性质

　　持股比例(%)

　　持股总数

　　持有有限售条件股份数量

　　质押或冻结的股份数量

　　大连大商国际有限公司

　　境内非国有法人

　　8.80

　　25,859,580

　　0

　　质押8,125,943

　　大连国商资产经营管理有限公司

　　国有法人

　　8.53

　　25,043,382

　　0

　　质押11,000,000

　　深圳茂业商厦有限公司

　　境内非国有法人

　　4.89

　　14,358,702

　　0

　　中国工商银行－博时精选股票证券投资基金

　　未知

　　4.81

　　14,138,479

　　0

　　中国工商银行－富国天惠成长混合型证券投资基金(lof)

　　未知

　　4.43

　　13,018,116

　　0

　　中国民生银行股份有限公司－东方精选混合型开放式证券投资基金

　　未知

　　3.19

　　9,383,347

　　0

　　中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人分红

　　未知

　　2.89

　　8,477,958

　　0

　　中国农业银行－富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金

　　未知

　　2.58

　　7,566,809

　　0

　　中国工商银行－汇添富均衡增长股票型证券投资基金

　　未知

　　2.39

　　7,006,312

　　0

　　中国人民财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品－008c－ct001沪

　　未知

　　1.92

　　5,651,275

　　0

　　上述股东关联关系或一致行动的说明

　　大连大商国际有限公司与大连国商资产经营管理有限公司之间不存在关联关系或一致行动人情况，公司未知其他流通股股东之间的关联关系或一致行动人情况。

　　三、 管理层讨论与分析

　　（一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

　　2012年，国内经济增长减速，消费需求不振，商业地产过度开发，新开店铺大量增加，电子商务对实体店冲击明显，给零售商带来了前所未有的压力。面对销售收入增速普遍放缓的行业变化和越发激烈的市场竞争环境，公司科学应对，创新经营，强化管理，经营规模进一步扩大，经营效益大幅上升，核心竞争力与行业领先地位进一步巩固。

　　1、2012年度经营业绩

　　2012年是公司长期做大规模、建设全国店网收获最大的一年，是公司业绩最显著的一年，也是公司成立以来股东回报最高的一年。

　　报告期内，公司实现营业收入318.59亿元，同比增长4.79%；实现营业利润 13.26亿元，同比增长188.93%；实现归属于上市公司股东的净利润9.77亿元，同比增长256.60%，扣除非经常性损益的净利润9.19亿元，同比增长276.28%；每股收益3.33元；截至2012年末，公司资产总额142.33亿元，同比增长7.75%；归属于母公司所有者权益44.28亿元，同比增长25.13%。

　　2、2012年经营业绩分析

　　（1）前期开业店铺进入盈利周期促使公司业绩大幅增长

　　多年来，公司坚持发展，适时适地开发新店，这些店铺成长良好，陆续进入盈利周期，效益呈现。2006年以来，公司开店速度加快，新开大中型百货店铺40余家，实现公司大中型店铺数量倍增。这些店铺逐步走出培育期，减亏、扭亏成效显著，使公司业绩大幅增长。因受各种因素影响，2012年公司新开业店铺减少，全年开业大中型店铺4家，新开店费用及新店亏损较往年大幅下降。同时，成熟老店通过品牌升级、更新改造，业绩再度提升。随着公司店铺规模做大，店龄结构优化，公司已进入业绩平稳增长阶段。

　　（2）千方百计创新营销确保弱市中销售持续上升

　　公司销售收入多年来持续高速增长，面对2012年销售增长乏力的零售市场变化，公司不断变革营销方式。通过新媒体营销、品牌深度营销、异业联盟营销、文化营销、服务营销等新的营销手段，使销售收入在较高基数上持续提升。报告期内，销售收入增加145,531万元。

　　（3）采取多种措施使毛利水平进一步上升

　　公司通过扩大总部统采比重，增加毛利；合理控制促销力度，减少毛利损失；逐步提升成长性店铺的毛利率水平。报告期内公司综合毛利率提升1.27%。

　　（4）严格控制成本，有效降低费用

　　公司多年来异地扩张，发展速度快，开业新店多，增加了相关的各项费用，这是创业发展的需要。2012年，随着公司前期开发店铺逐渐成熟，公司开始严格压缩各项费用。实施营销费用分类管控制度，按成熟店、成长店、新店分别设置费用比率上限；店铺营销费用使用“先审批，后支付”，每次支出与效益增长、责任人挂钩；通过偿还贷款降低财务费用。报告期内公司费用总额同比减少11,916万元，下降2.51%。

　　（5）完善制度建设，进一步强化内控

　　报告期内，公司店堂管理、合同管理、库存管理、价格管理、审计管理、人事管理、安全管理、物业管理、资产管理等新制度颁布执行，纪防监审工作实现垂直管理，公司管理水平更加科学、严谨，继续领先同业。

　　主营业务分行业、分产品情况

　　单位:元 币种:人民币

　　主营业务分行业情况

　　分行业

　　营业收入

　　营业成本

　　毛利率（％）

　　营业收入比上年增减(%)

　　营业成本比上年增减(%)

　　毛利率比上年增减（%）

　　百货业态

　　19,378,522,288.26

　　16,272,543,023.89

　　16.03

　　8.80

　　8.64

　　增加0.12个百分点

　　超市业态

　　6,379,723,753.07

　　5,674,059,927.92

　　11.06

　　7.41

　　6.59

　　增加0.68个百分点

　　家电连锁业态

　　3,518,380,253.70

　　3,286,947,052.84

　　6.58

　　-12.62

　　-14.59

　　增加2.15个百分点

　　其他

　　248,908,227.23

　　216,474,862.72

　　13.03

　　-55.82

　　-59.12

　　增加7.01个百分点

　　主营业务分地区情况

　　单位:元 币种:人民币

　　地区

　　营业收入

　　营业收入比上年增减（％）

　　大连地区

　　8,465,860,608.68

　　-1.62

　　沈阳地区

　　2,430,211,576.18

　　8.54

　　抚顺地区

　　2,658,046,921.75

　　-1.62

　　阜新地区

　　980,583,301.90

　　7.08

　　大庆地区

　　5,361,036,879.26

　　12.63

　　牡丹江地区

　　2,096,371,353.53

　　1.71

　　佳木斯地区

　　1,165,505,429.72

　　24.28

　　河南地区

　　3,120,183,218.15

　　17.34

　　其他区域

　　5,722,135,948.16

　　-5.46

　　（二）核心竞争力分析

　　1、行业领先的店铺网络与规模优势。公司多年来实施全国店网的跨区域发展战略，基本形成了东北店网，正在建设华北店网、西部店网，大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力均居于行业领先地位。

　　2、多业态、多商号的发展模式。公司在发展中创立了多业态、多商号和分类垂直、连锁的运营体制，如高端百货麦凯乐，大型购物中心新玛特，流行百货千盛，及大商超市、大商电器等，可满足不同消费群体的不同需求。进入每个城市采取密集开店策略，形成了中心商圈、城市新区、居民社区立体组合的店铺格局,形成了明显的区域市场竞争优势。

　　3、 积极向上的企业文化与一流的经营团队。公司以"创建零售业的大公司"为创业理想，制定了五步走发展战略，建立了"以党的理论思想为基础、以民族优秀文化为品质、以国际化现代化商业为标准"的三位一体的企业文化内涵，为企业发展提供了不竭的思想动力。积极向上的企业文化、志存高远的企业理想，吸引和团结了一大批国内外热爱零售业的精英人才，形成了一支规模大、包容和谐、战斗力强的人才团队，这支队伍精于管理、善于创新、专业、敬业，对行业发展具有准确的判断和前瞻性，是公司创业发展的根本保证。

　　4、众多的战略合作伙伴与庞大的忠诚顾客群体。公司与国内外百货、超市、电器众多的知名品牌供应商形成了战略合作关系，形成了互惠共赢的合作机制，建立了总部统采、自销直营等新型工商关系。公司已在全国拥有数亿的忠诚顾客，且规模还在不断扩大，为公司持续发展和经营业绩稳健提升提供了保证。

　　5、良好的社会形象与品牌影响力。公司在跨域发展中，为各地带来了现代商业文化和稳定的就业、税收，实现了公司利益和社会利益的共赢，获得了各地政府和各界的普遍认可与赞誉，形成了良好的形象和品牌影响力，为公司的进一步发展提供了广泛的社会基础。

　　（三）董事会关于公司未来发展的讨论与分析

　　1、行业竞争格局和发展趋势

　　2013年，国内经济结构调整将继续深化，构建内需驱动型增长模式、积极推进城镇化、以及深化收入分配改革等都将促进消费保持稳定增长，为零售业发展提供了新的空间和动力。同时，随着商业地产过度开发，行业内新增店铺迅速增加，行业竞争日趋激烈；电子商务等新兴业态分流消费明显。人力、租金成本、营销费用上升等严重影响行业的盈利水平。

　　2、公司目标战略

　　2013年，公司将继续向着"创建民族商业大公司"理想前进，坚持并做大零售主业，多种方式并举开发新店，不断扩大店铺网络，进入更多的市场，努力实现"持续扩大公司规模、稳健提升经营效益"目标。

　　具体措施：

　　（1）推进资产重组，实现公司跨越发展

　　大商集团改制后，出现了大连大商集团有限公司、大商投资管理有限公司、大商股份有限公司并存的局面。大商股份的投资者一直期盼以大商股份为平台，实现重组，集中资源做大大商股份，避免相互竞争。公司目前已开始推进资产重组，拟收购股东大连大商集团有限公司和大连大商投资管理有限公司下属的商业零售业务资产。如本次重组顺利实施，公司将集中股东旗下的零售业务，实现业务、资产、人才等多方面的整合，以及销售收入、资产规模的迅速扩大；在网络布局上，公司将新进入更多新的省区，持续增强在东北、河南等地区的既有优势；在人力资源上，创始团队回归公司，将强化公司经营与发展能力，公司将迎来一次跨越式发展，进一步巩固行业领先地位。

　　（2）继续开发新店，店网布局做深做透

　　充分发挥"多业态、多商号"的经营模式优势，继续做深做透已进入区域店铺网络，今年将在河南、辽宁、黑龙江等区域开业大中型百货10家左右，同时在县城、社区、乡镇开设生活广场、超市、nts新城镇购物中心，形成以城市中心商业区为核心，城市区域商业中心为骨干，社区、乡镇商业为基础的城乡店铺网络布局。

　　（3）创新经营，确保公司业绩持续提升

　　实施经营体制改革创新，发挥公司已形成的规模优势，推广"自销直营"经营模式，改变"联营联销"经营模式环节多、成本高、利润率低的状况，提高公司商品经营能力，锻炼培养专业经营团队，不断提升公司的创效水平；继续提高总部统一招商采购商品的数量和比例，与品牌供应商建立更加密切的业务关系；"统对"电商，强化"消费体验"，增加商场的体验性功能，扩大体验性商品比重，提升店堂环境，提高服务品质，同时，发展电子商务平台，实现线下线上统一。公司还将根据市场变化，不断探索创新经营的新模式、新方法、新技术，确保业绩持续提升。

　　（4）创新、完善激励机制

　　进一步完善管理层和业务骨干激励机制，将公司发展、经营创效指标与管理层切身利益紧密挂钩；细化店铺经营层分级奖励和年薪制度，完善基层全体员工销售提成和计件工资，激发全员创效动能。

　　（5）完善分红制度，积极回报股东

　　公司已进入业绩增长稳定期，为体现积极、持续回报股东的原则，公司完善分红制度，制定股东回报规划，让股东持续获得投资收益，分享公司成长成果。

　　3、经营计划

　　2013年，公司的营业收入计划同比增长约10%；费用计划同比增长约10%。

　　4、可能面对的风险

　　（1）消费品市场增长乏力，消费结构变化明显，零售行业增速放缓。

　　（2）商业物业价格及租金成本、用工成本等持续提高，影响公司的盈利水平。

　　（3）商业地产的过度开发，各类商业投资、商业地产大量涌现，同行业整合与跨域发展加快，行业竞争加剧。

　　（4）电子商务低价冲击，网络消费分流加速，网络零售业对传统实体零售业产生较大的影响。

　　四、 涉及财务报告的相关事项

　　4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

　　1、与上年相比本年新增合并单位6家，原因为：公司本报告期投资设立了大商新玛（上海）投资有限公司；公司子公司沈阳新玛特投资设立了大商集团吉林新玛特购物休闲广场有限公司；公司子公司淄博商厦投资设立了东营旭福商贸有限公司；公司子公司抚顺新玛特投资设立了大商集团抚顺物流配送经贸有限公司、大商集团抚顺光明超市有限公司；公司子公司淄博商厦收购淄博远方百货有限公司100%股权。

　　2、本年减少合并单位1家，原因为：大商集团山东济南人民商场儒商百货有限公司自2012 年1 月起未提供报表，因此本期合并范围不再包含大商集团山东济南人民商场儒商百货有限公司。

　　董事长：牛钢

　　大商股份有限公司

　　2013年4月2日
来源: 宁波海事海商律师  

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